醫療器械界“華為”即將登陸A股。目前，深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司（下稱“邁瑞醫療”）已經通過了證監會發審委審核，臨近A股市場的大門。基于在行業中的市場占有率，邁瑞醫療被市場譽為臨床醫療設備界的“獨角獸”。

資料顯示，邁瑞醫療主營業務是臨床醫療設備的研發和制造，產品涵蓋生命信息與支持、臨床檢驗及試劑、數字超聲、放射影像四大領域，目前該公司在北美、歐洲、亞洲、非洲、拉美等地區的超過30個國家設有40家境外子公司。

但是與此前的華大基因(75.010,1.82,2.49%)、藥明康德(79.690,6.74,9.24%)上市以來的表現以及市場輿論來看，邁瑞醫療是“獨角獸”還是“毒角獸”，還有待驗證。

新浪財經通過分析其招股說明書發現，邁瑞醫療存在經銷商客戶管理混亂、經銷商行賄等問題。

經銷商客戶“詭異”：身份虛假

據悉，邁瑞醫療銷售模式主要分為直銷和經銷兩種模式，在美國是以直銷為主，在中國、拉丁美洲及其他發展中國家和地區則以經銷為主。

邁瑞醫療披露的2017年數據顯示，111.7億元的營收中有79.8%是來自于經銷模式，且經銷帶來的收入呈現逐年增加的趨勢。與此同時，在招股書中邁瑞醫療也如實披露了經銷模式的風險，稱若公司不能及時提高對經銷商的管理能力，一旦經銷商出現管理混亂、違法違規等情形，將導致經銷商無法為終端客戶提供優質服務。

但未及上市時刻，邁瑞醫療經銷客戶已出現混亂現象。

新浪財經發現，邁瑞醫療經銷商管理混亂，已不僅局限于經銷商是否合法合規經營的層面，其前五大經銷商客戶是否”真實存在“已經成為疑問。換言之，嚴重依賴于經銷商創收的邁瑞醫療，部分關鍵經銷商客戶身份“并不真實存在”。

邁瑞醫療招股書中披露的前五大經銷客戶分別為南京貝登醫療股份有限公司、杭州珂盈生物科技有限公司、杭州壹惠科技有限公司、杭州百善醫療設備有限公司、鄭州市北泠科技開發有限公司，前五大經銷客戶銷售收入分別為1.05億元、9144萬元、4198萬元、4189萬元、3917萬元，其合計共占營收比例為2.86%。

與2016年前5大經銷客戶對比，上述三家杭州公司是在2017年擠進了邁瑞醫療的前五大經銷客戶。

而這三家杭州公司有兩家公司的真實身份出現了”疑問“。據邁瑞醫療披露稱，杭州壹惠科技有限公司（下稱杭州壹惠）2009年開始與公司合作，杭州百善醫療設備有限公司（下稱杭州百善醫療）2010年開始與公司合作。但詭異的是，這兩家公司成立日期均在與邁瑞合作時間開始之后，這不禁令人生疑，那么邁瑞醫療2009年、2010年與之合作的到底是誰？

據國家企業信用信息公示系統顯示，杭州壹惠成立日期為2016年4月29日，法人為馮育賢，杭州百善醫療成立日期為2013年10月22日，法人為黃海華。同時，通過公開資料查詢杭州壹惠、杭州百善醫療均顯示公司成立日期為2016年、2013年。對于杭州壹惠、杭州百善醫療的”信息烏龍”，邁瑞醫療招股書中并未有過多解釋，業內人士質疑公司主要經銷客戶存造假的嫌疑。

而第二大經銷客戶杭州珂盈生物科技有限公司（下稱杭州珂盈）成立日期為2016年6月8日，邁瑞醫療在披露與此合作的日期為2016年開始合作。即公司剛剛成立就與邁瑞醫療展開合作，并且僅用一年時間就成為了第二大經銷客戶。

同時，新浪財經發現邁瑞醫療第二大經銷客戶（杭州珂盈）與第三大經銷客戶（杭州壹惠）為關聯企業。杭州壹惠為杭州珂盈股東，持股比例為15%。