5月22日，芯片國產(chǎn)化概念股表現(xiàn)強(qiáng)勢，板塊內(nèi)北京君正(34.100,0.97,2.93%)（300223）漲停，東軟載波(15.490,0.31,2.04%)（300183）、兆易創(chuàng)新(86.970,-0.18,-0.21%)（603986）、富瀚微(101.780,4.58,4.71%)（300613）、北方華創(chuàng)(71.510,-1.09,-1.50%)（002371）、中國長城(10.760,-0.39,-3.50%)（000066）等漲幅超過5%。

此前的5月17日，旗下的芯片公司海思半導(dǎo)體總裁何庭波發(fā)布一封致員工的內(nèi)部信稱，多年前已經(jīng)做出過極限生存的假設(shè)，預(yù)計(jì)有一天，所有的先進(jìn)芯片和技術(shù)將不可獲得，而仍將持續(xù)為客戶服務(wù)。她宣布，之前為公司的生存打造的“備胎”，一夜之間全部“轉(zhuǎn)正”。

消息也振奮著國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)，芯片國產(chǎn)替代化的戰(zhàn)略地位提升，市場也開始尋找細(xì)分行業(yè)的真正龍頭。

在芯片產(chǎn)業(yè)鏈方面，西南證券(4.630,0.03,0.65%)在研報中稱，完整的集成電路產(chǎn)業(yè)鏈主要包括芯片的設(shè)計(jì)、制造、封裝、測試四個主要環(huán)節(jié)，此外還衍生出包括集成電路設(shè)備制造、關(guān)鍵材料生產(chǎn)等在內(nèi)的相關(guān)支撐產(chǎn)業(yè)。本篇盤點(diǎn)的，主要是制造環(huán)節(jié)的概念股。

十強(qiáng)中有擬上科創(chuàng)板企業(yè)

在5月17日召開的世界半導(dǎo)體大會上，中國半導(dǎo)體協(xié)會發(fā)布2018年中國半導(dǎo)體制造十大企業(yè)名單，三星（中國）半導(dǎo)體有限公司、英特爾半導(dǎo)體（大連）有限公司、中芯國際集成電路制造有限公司分別位列名單的前三位，其中前兩者為外資控股。

2018年中國半導(dǎo)體制造十大企業(yè)。 數(shù)據(jù)來源：中國半導(dǎo)體協(xié)會

中芯國際集成電路制造有限公司（下稱中芯國際，00981.HK）居于第三的位置，2004年于港交所和紐交所同步上市。

居于第五位的上海華虹（集團(tuán)）有限公司成立于1996年，以芯片制造業(yè)務(wù)為核心，且從事集成電路系統(tǒng)集成和應(yīng)用服務(wù)、芯片制造工藝研發(fā)等，天眼查數(shù)據(jù)顯示，該公司是一家非上市公司，第一大股東是上海聯(lián)合投資有限公司，實(shí)際控制人是上海市國資委。

值得關(guān)注的是，在上述榜單中還出現(xiàn)了擬上科創(chuàng)板企業(yè)和艦芯片制造（蘇州）股份有限公司，位于榜單第八位。該公司是科創(chuàng)板首批受理企業(yè)之一，和艦芯片的客戶名單包括聯(lián)發(fā)科、紫光集團(tuán)、展訊通信（上海）有限公司、矽力杰和廈門紫光展銳科技有限公司等公司。

同時宣布啟動科創(chuàng)板上市的還有華潤微電子有限公司，華潤集團(tuán)在3月份披露，公司審議通過了《關(guān)于華潤微電子啟動科創(chuàng)板上市的議案》。

另外2家上榜的內(nèi)資公司還包括西安微電子技術(shù)研究所、武漢新芯集成電路制造有限公司（長江存儲子公司）。

集成電路市場需求將進(jìn)一步提升

從產(chǎn)業(yè)鏈看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈分為芯片設(shè)計(jì)→芯片制造→芯片封測，根據(jù)各家券商的觀點(diǎn)來看，與國際水平差距最大的是芯片制造環(huán)節(jié)。

“制造分為兩部分，一是制造設(shè)備，即生產(chǎn)芯片的設(shè)備；二是圓晶代工，圓晶代工廠是芯片從圖紙到產(chǎn)品的生產(chǎn)車間，它們決定了芯片采用的納米工藝等性能指標(biāo)。” 西南證券分析師陳杭說。

其進(jìn)一步指出，長期以來，中國一直是電子產(chǎn)品生產(chǎn)的集中地，因而也是全世界最大的半導(dǎo)體產(chǎn)品消費(fèi)國家。2017年， 中國對半導(dǎo)體的需求約為1892億美元，占全球半導(dǎo)體市場的44.1%。中國集成電路市場近年來一直在快速增長，且隨著國內(nèi)5G通信、物聯(lián)網(wǎng)等前沿應(yīng)用領(lǐng)域快速成熟，國內(nèi)集成電路市場需求將進(jìn)一步提升。

中國集成電路市場結(jié)構(gòu)。 數(shù)據(jù)來源：西南證券

在圓晶產(chǎn)能方面，中泰證券研報中稱，目前全球主要的晶圓廠產(chǎn)能主要分布在、韓國、日本、中國臺灣和中國大陸，按照地域角度劃分，截至2015年中國大陸擁有全球10%左右晶圓廠產(chǎn)能，但按照真實(shí)國產(chǎn)化率來算（三星、海力士、英特爾紛紛在華設(shè)廠），中國大陸本土公司擁有的晶圓廠占全球產(chǎn)能不到2%。

該機(jī)構(gòu)預(yù)測，中國內(nèi)地晶圓建廠高峰即將到來，2017-2020年擬新建晶圓廠占全球的42%，根據(jù)國際半導(dǎo)體協(xié)會（SEMI）所發(fā)布的近兩年全球晶圓廠預(yù)測報告顯示，2016年至2017年間，綜合8寸、12寸廠來看，確定新建的晶圓廠就有19座，其中大陸就占10座。

2015年-2025年中國內(nèi)地半導(dǎo)體晶圓廠產(chǎn)能全球占比預(yù)測。 數(shù)據(jù)來源：中泰證券

“目前中國內(nèi)地制造領(lǐng)域情況是12英寸集中擴(kuò)建，8英寸訂單滿載，6英寸面臨轉(zhuǎn)型。整體來看，目前大陸已投產(chǎn)12寸線月產(chǎn)能達(dá)46萬片（含外資、存儲器），全球占比約9%；已投產(chǎn)8寸線月產(chǎn)能達(dá)66萬片（含外資），全球占比達(dá)12.8%。2016-2020年新增12寸線規(guī)劃產(chǎn)能在100萬-110萬片/月。”中泰證券在研報中如此表述中國大陸的芯片制造現(xiàn)狀。

綜合各家券商研報來看，A股上市公司中的士蘭微(17.820,0.49,2.83%)（600460）、三安光電(10.250,0.15,1.49%)（600703），港股上市公司中的中芯國際（00981.HK）受到機(jī)構(gòu)關(guān)注。

士蘭微（600460）

士蘭微是一家從事電子元器件、電子零部件及其他電子產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制造、銷售的企業(yè)，主要產(chǎn)品包括集成電路、半導(dǎo)體分立器件、LED產(chǎn)品三大類。士蘭微在中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會發(fā)布的2018年中國集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)名單中位列第八位。

士蘭微2018年歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.7億元，較上年同期增0.58%；營業(yè)收入為30.26億元，較上年同期增10.36%。

士蘭微在年報中稱，公司集成電路的營業(yè)收入為9.63億元，較上年同期減少9%。關(guān)于集成電路營業(yè)收入下降的主要原因，士蘭微稱，由于傳統(tǒng)市場萎縮，公司數(shù)字音視頻電路的出貨量較2017年有較大幅度的下降；受LED下游市場波動的影響，公司LED照明驅(qū)動電路的出貨量較2017年有所下降。

2017年，士蘭微宣布了高達(dá)220億元的12吋線項(xiàng)目計(jì)劃和先進(jìn)化合物半導(dǎo)體項(xiàng)目計(jì)劃。東北證券(8.560,0.11,1.30%)認(rèn)為：“士蘭微自此已經(jīng)確立了國內(nèi)IDM模式（設(shè)計(jì)與制造一體化）龍頭的行業(yè)地位，未來將具備和國際一流企業(yè)如Infineon競爭的能力。”該機(jī)構(gòu)稱，看好士蘭微作為國家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)IDM模式急先鋒的未來長期發(fā)展。

三安光電（600703）

三安光電是一家LED芯片生產(chǎn)企業(yè)。三安光電2018年年報顯示，報告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入83.64億元，同比（較上年同期）下滑0.35%；歸母凈利潤為28.30億元，同比下滑10.56%。

三安光電還在年報中介紹，公司是國家科技部認(rèn)定的“半導(dǎo)體照明工程龍頭企業(yè)”。公司現(xiàn)擁有MOCVD設(shè)備產(chǎn)能規(guī)模居國內(nèi)首位，圍繞的外延芯片產(chǎn)業(yè)鏈和輔助系統(tǒng)配套比較齊全，規(guī)模優(yōu)勢明顯。

太平洋(3.360,0.01,0.30%)證券認(rèn)為，行業(yè)下行期仍保持盈利，抗風(fēng)險能力顯著優(yōu)于同行。從各家芯片廠一季報情況來看，只有三安光電是盈利的，可見三安光電競爭優(yōu)勢和抗風(fēng)險能力是其他企業(yè)無法比擬的。待行業(yè)出清后，三安光電的領(lǐng)先優(yōu)勢將更加無法撼動。

三安光電也是國家集成電路投資基金的投資標(biāo)的，截至2019年一季報，國家集成電路投資基金持有三安光電11.3%的股份，位居第二大股東之列。