股票價(jià)格與估值高低，是兩個(gè)概念。股票的價(jià)格是代表一張股票憑證的所需資金的數(shù)量，而估值代表的是該公司股票價(jià)格與每股盈余之間的關(guān)系。如果對(duì)比二者，我認(rèn)為估值更加重要。
一，股價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)：
股票價(jià)格，是股票在證券市場(chǎng)上買賣時(shí)的資金數(shù)量，本身沒(méi)有價(jià)值，僅是一種憑證。股票與超市購(gòu)物券的存在形態(tài)差不多。超市購(gòu)物券所能代表的是相對(duì)應(yīng)的資金數(shù)量，從某種角度講與貨幣等同，不過(guò)不具備超市以外的流通能力，僅僅是單一家或者規(guī)定范圍以內(nèi)流動(dòng)的憑證。股票也是這個(gè)道理，其本身沒(méi)有任何的價(jià)值，僅僅是一張憑證，而股票的價(jià)格所能書寫的內(nèi)容、體現(xiàn)背后公司的價(jià)值，在需求者與供給者之間流通，
股價(jià)的優(yōu)點(diǎn)是什么？能直觀代表上市公司具備的價(jià)值，體現(xiàn)階段供給與需求之間的關(guān)系。如果參考?xì)v史股票價(jià)格的走勢(shì)，還能更好衡量股票熱度關(guān)系、規(guī)律。
當(dāng)然，股票價(jià)格分為理論價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格，二者并不對(duì)等，理論價(jià)格是通過(guò)價(jià)值體現(xiàn)所計(jì)算的價(jià)格，而市場(chǎng)價(jià)格則是依據(jù)投資者供需關(guān)系所形成。兩者價(jià)格并不對(duì)等，股價(jià)的呈現(xiàn)也就存在一定的缺點(diǎn)。
股票價(jià)格的影響因素有很多，與公司經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)氛圍、經(jīng)濟(jì)周期、宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策等等都有一定的影響，并且還與總股本有關(guān)系。可是，這樣的影響因素，并不是所有投資者都知曉的。普遍投資者認(rèn)知為價(jià)格高則為存在泡沫、價(jià)格低則為物美價(jià)廉。
一家公司發(fā)行股票，每股發(fā)行價(jià)格為2元，總股本為10億股，計(jì)算得出總市值為20億元。而另外一家公司也發(fā)行股票，每股發(fā)行價(jià)格200元，總股本1000萬(wàn)股，總市值也為20億元。兩家公司，總市值一樣，但一家則是低價(jià)股，另一家是高價(jià)股。通過(guò)股票價(jià)格的呈現(xiàn)，能很好的辨別公司的好壞或者總市值的大小嗎？顯然是不能的。
股票價(jià)格便宜與否，其實(shí)與公司的基本情況，沒(méi)有太大的關(guān)系。雖然能直接通過(guò)漲跌反應(yīng)出市場(chǎng)對(duì)公司股票的供給需求關(guān)系，間接反應(yīng)公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)。但是，在基本情況一樣的基礎(chǔ)上，股票價(jià)格的高低，并不能反映出哪家公司好或者不好。
也就是說(shuō)，一家公司的股票價(jià)格便宜與否，并不能反映出更多關(guān)于上市公司的信息。
二、了解估值：
估值是什么？估值指的是市盈率。如果對(duì)比股價(jià)便宜與估值低估，哪個(gè)更加重要？我認(rèn)為是低估更加重要。市盈率的計(jì)算方式是：股價(jià)÷每股盈余＝市盈率。也就是說(shuō)，估值水平并不是單一的數(shù)據(jù)，而是一種計(jì)算方式所得出的結(jié)果呈現(xiàn)，顯示股票價(jià)格與每股盈余之間的關(guān)系，較股票價(jià)格所能呈現(xiàn)的信息更為豐富、充足。
當(dāng)然了，估值較股票價(jià)格更難懂，與股票價(jià)格不一樣，不直觀、有多變。單估值市盈率的計(jì)算方式常見(jiàn)的就有三種：靜態(tài)市盈率、動(dòng)態(tài)市盈率、滾動(dòng)市盈率。這三種市盈率的計(jì)算方式，雖然大致相同，但細(xì)則來(lái)說(shuō)是不同的。
靜態(tài)市盈率的計(jì)算方式是以最近年度、最近季度取每股盈余數(shù)據(jù)，然后通過(guò)股價(jià)相除得出靜態(tài)市盈率；動(dòng)態(tài)市盈率的計(jì)算方式在季度每股盈余數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上需要疊加動(dòng)態(tài)系數(shù)，雖然較靜態(tài)市盈率更為科學(xué)，但上市公司可能每一個(gè)季度的每股盈余增長(zhǎng)是不一樣的，只能說(shuō)對(duì)應(yīng)一些公司確實(shí)可靠，但對(duì)于一些季度業(yè)績(jī)不穩(wěn)定的公司來(lái)說(shuō)就不靠譜了，存在缺陷。滾動(dòng)市盈率雖然是三種市盈率最科學(xué)的，采用滾動(dòng)四個(gè)季度計(jì)算每股盈余，然后通過(guò)股票價(jià)格相除的關(guān)系計(jì)算，但是，仍舊對(duì)于一些業(yè)績(jī)不穩(wěn)定的公司不能呈現(xiàn)準(zhǔn)確的市盈率關(guān)系。
所以，對(duì)于估值來(lái)講，較直觀股票價(jià)格更加復(fù)雜，更具有呈現(xiàn)力。雖然靜態(tài)市盈率、動(dòng)態(tài)市盈率與滾動(dòng)市盈率也存在一定的缺點(diǎn)，但對(duì)比歷史參考價(jià)值性較股票價(jià)格的參考價(jià)值仍是充分。
三、我認(rèn)為估值更加重要：
“基金史上的傳奇人物”彼得·林奇有兩句話很是喜歡“公司的狀況與股票的狀況有100%的相關(guān)性”、“股市贏家法則是：不買落后股，不買平庸股，全心全力的鎖定領(lǐng)導(dǎo)股”。不管是公司的狀況，不管是否公司落后，或者是否平庸，股票的價(jià)格能呈現(xiàn)出來(lái)嗎？我認(rèn)為是呈現(xiàn)不出來(lái)的。價(jià)格的呈現(xiàn)，僅僅是告訴投資者一張憑證所需要多少資金，而沒(méi)有告訴你值或者不值。也就是說(shuō)，單一價(jià)格的呈現(xiàn)，沒(méi)有反應(yīng)公司的價(jià)值。
但是，估值將股票價(jià)格與每股盈余聯(lián)系在一起，通過(guò)股票價(jià)格÷每股盈余的關(guān)系呈現(xiàn)高低，而每股盈余代表的是一張股票所能實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，二者之間的除法關(guān)系，也就是說(shuō)現(xiàn)在的股票價(jià)格是每一張股票實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)收入的多少倍。而這種關(guān)系，體現(xiàn)的是公司的價(jià)值，而不是單一的價(jià)格。
所以，我認(rèn)為股價(jià)便宜與估值低估之間，估值低估更加重要，其反應(yīng)出信息是更高的價(jià)值，而股票價(jià)格并不能反應(yīng)價(jià)值信息。