市盈率代表了市場(chǎng)對(duì)股票的悲觀或者樂觀程度，同時(shí)也就代表了股價(jià)的低估或者高估程度。由于市盈率等于股價(jià)除以每股收益，如果市場(chǎng)預(yù)計(jì)公司每股盈利將下降，悲觀情緒便會(huì)主導(dǎo)該股票的走勢(shì)，此時(shí)股價(jià)快速下跌，市盈率也隨之下跌，因此市盈率越低，說明市場(chǎng)越悲觀，但市場(chǎng)每股盈利下跌的預(yù)期可能并不會(huì)發(fā)生，此時(shí)股價(jià)就出現(xiàn)了相對(duì)低估，相反，如果市場(chǎng)預(yù)期EPS將上升，此時(shí)樂觀情緒占據(jù)主導(dǎo)，股價(jià)快速上漲，市盈率也隨之上漲。因此市盈率越高，說明市場(chǎng)越樂觀。但每股盈利上漲的預(yù)期也可能落空，此時(shí)股價(jià)就出現(xiàn)相對(duì)高估。

市盈率就是公司股價(jià)與每股收益的比值，也可以用公司總市值除以凈利潤(rùn)來計(jì)算，是股票估值最常用的指標(biāo)之一，市盈率可以清晰的告訴投資者，在假定公司凈利潤(rùn)不發(fā)生改變的情況下，為該利潤(rùn)支付了多少倍的價(jià)格。或者說，在每股盈利不變的情況下，當(dāng)盈利全部用來分紅派息時(shí)，要多少年才能全部收回投資，如20倍的PE就相當(dāng)于投資者為該利潤(rùn)支付了20倍的價(jià)格，需要20年才能回本。