投資中國(guó)股市，長(zhǎng)期投資是正確理念，但是只買(mǎi)不賣(mài)絕對(duì)不可取。

每個(gè)月拿出固定的2000塊，買(mǎi)股票，只買(mǎi)不賣(mài)連續(xù)買(mǎi)20年。

想通過(guò)這種做法獲利，必須要滿足幾個(gè)基礎(chǔ)條件：

第一，企業(yè)是常青樹(shù)，股票是優(yōu)質(zhì)股，不能跌跌不休一熊到底，更不能半道退市。

第二，股市行情長(zhǎng)期向好，最不濟(jì)也要熊短牛長(zhǎng)，就算有低迷時(shí)段也必須能夠持續(xù)走高。

就中國(guó)A股市場(chǎng)而言，好的股票比較少。近10年年化收益率超過(guò)20%的大概有30多只；近10年年化收益率超過(guò)10%的大概不到200只。在A股有3000多只股票的池子中，投資者要想撈到這些大魚(yú)，概率是百分之幾。這顯然不是輕而易舉就可以辦到的事，也不是一般投資者可以期望達(dá)到的水平。

就A股市場(chǎng)的走勢(shì)而言，其長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)是向上的，這種說(shuō)法沒(méi)有錯(cuò)。但是，A股走勢(shì)最大的特點(diǎn)是牛短熊長(zhǎng)、波動(dòng)性大。

投資者都受貪婪與恐懼的情緒左右，在熊市買(mǎi)入，能夠長(zhǎng)期耐受虧損嗎？在牛市買(mǎi)入，能夠不恐高嗎？而實(shí)際情況是追漲殺跌普遍存在，在牛市高點(diǎn)買(mǎi)入被套幾年的比比皆是；而一到熊市階段，又會(huì)走向另一個(gè)極端——極度悲觀，放著便宜籌碼不敢建倉(cāng)。

以上兩點(diǎn)，說(shuō)到底無(wú)非是“選股”和“擇時(shí)”的難題。個(gè)股存在風(fēng)險(xiǎn)，股市螺旋式前進(jìn)，投資者個(gè)人無(wú)非是股市江湖中的一片樹(shù)葉，唯有隨波逐流。至于有人高拋低吸、波段操作、趨勢(shì)交易等等等，妄想戰(zhàn)勝市場(chǎng)，到頭來(lái)無(wú)非是竹籃打水一場(chǎng)空。真正能夠通過(guò)投資股市發(fā)財(cái)致富的，可謂鳳毛麟角。極其少數(shù)人炒股的成功，根本不具有普遍參考價(jià)值，普通人無(wú)法復(fù)制。

為此，偉大的股神巴菲特是如何建議的呢？

1993年巴菲特就講到：“通過(guò)定期投資指數(shù)基金，一個(gè)什么都不懂的業(yè)余投資者，竟然往往能夠戰(zhàn)勝大部分專(zhuān)業(yè)投資者”。

實(shí)例：在2007年，巴菲特與人設(shè)下賭注100萬(wàn)美元的賭局：他認(rèn)為10年后標(biāo)普500指數(shù)基金的表現(xiàn)，將比積極管理者挑選的5只FOF更好，巴菲特押寶10年后標(biāo)普500指數(shù)的表現(xiàn)將超過(guò)諸多主動(dòng)管理型基金。

10年之后的結(jié)果是：在打賭的10年中，標(biāo)普500累計(jì)上漲了125.8%，年均收益達(dá)到8.5%。而在5只積極管理基金中，表現(xiàn)最好的年均收益6.5%，表現(xiàn)最差的年均收益僅為0.3%。

在中國(guó)，普通投資者炒股，很難擺脫“七虧二平一賺”的概率，說(shuō)白了就是任由機(jī)構(gòu)和莊家宰割韭菜的命。只有定投寬基指數(shù)基金，才是普通投資者參與股市的正確方式。

定投寬基指數(shù)基金的優(yōu)點(diǎn)：第一點(diǎn)，寬基指數(shù)基金會(huì)永恒存在，投資者不用擔(dān)心像個(gè)股一樣存在非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不用擔(dān)心投資打水漂；第二點(diǎn)，采取定時(shí)定額的定投策略，可以弱化擇時(shí)，極大程度地克服貪婪和恐懼情緒的影響；第三點(diǎn)，基于周期性波動(dòng)規(guī)律，股市由熊轉(zhuǎn)牛具有確定性，從而定投產(chǎn)生收益也具有確定性，這就給投資者吃了定心丸，讓投資者看到盈利的希望。

下面，我們不妨以歷史最悠久的上證180指數(shù)為例，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)回測(cè)定投收益情況。下圖為按月定投上證180指數(shù)的收益曲線。

上圖中橫坐標(biāo)為定投開(kāi)始時(shí)間點(diǎn)，縱坐標(biāo)為定投收益率。圖中黑色虛線為上證180指數(shù)歷史走勢(shì)曲線；其他彩色線代表連續(xù)按月定投2年、3年、4年、5年、10年、20年的收益曲線。

通過(guò)數(shù)據(jù)回測(cè)可見(jiàn)，連續(xù)按月定投2~5年時(shí)間，只要是定投周期跨越一輪完整的熊牛周期，定投收益一般為100%左右。如果是在2007年牛市之前開(kāi)始定投，總收益甚至超過(guò)300%。

當(dāng)然，定投獲得理想的盈利，非常重要的因素在于，一是不要在牛市頂部階段進(jìn)行定投；二是要長(zhǎng)期堅(jiān)持，跨越熊市迎來(lái)牛市；三是定投達(dá)到預(yù)期收益目標(biāo)要及時(shí)止盈，或者分批止盈、部分止盈。

所以，我們看上圖中的收益曲線，定投2~5年有可能會(huì)出現(xiàn)收益接近或超過(guò)100%，而定投10~20年反而收益水平會(huì)降低，這就是因?yàn)槎ㄍ吨芷谔L(zhǎng)，跨過(guò)了牛市高點(diǎn)沒(méi)有及時(shí)止盈坐了過(guò)山車(chē)的原因。

總之，要想在中國(guó)股市長(zhǎng)期持股獲利，對(duì)投資者個(gè)人的要求會(huì)比較高；而定投寬基指數(shù)基金，獲得確定的、與市場(chǎng)水平大致相當(dāng)?shù)氖找妫瑢?duì)于普通投資者而言是相對(duì)容易操作的方式。

一句話，長(zhǎng)期定投寬基指數(shù)基金，投資周期跨越一個(gè)完整的熊牛周期，傻瓜也可以獲得年化收益8~10%。