某種程度上，T+1交易制度和漲跌停限制是共生關(guān)系。

漲跌停板設(shè)計(jì)的初衷

這得從漲停榜制度的由來(lái)說(shuō)起，漲停板制度是一種價(jià)格保護(hù)機(jī)制，在出現(xiàn)重大消息情況下能夠避免價(jià)格出現(xiàn)較大的波動(dòng)，在一定時(shí)間內(nèi)控制投資人的虧損，同時(shí)給市場(chǎng)參與者冷靜思考的時(shí)間。

漲跌停板結(jié)合T+1交易制度，給當(dāng)天進(jìn)場(chǎng)的人提供了保護(hù)，但當(dāng)股價(jià)遭遇大利空一字跌停的時(shí)候，跌停板能限制當(dāng)天跌幅擴(kuò)大，卻無(wú)法阻止股價(jià)的下跌，反而會(huì)因?yàn)榱鲃?dòng)性缺失導(dǎo)致恐慌性?huà)伇P(pán)，股價(jià)跌幅可能比想象中還要大。

放開(kāi)T+0，漲跌停板存在意義不大

放開(kāi)T+0，當(dāng)天進(jìn)場(chǎng)的資金可以通過(guò)T+0交易糾錯(cuò)來(lái)避免出現(xiàn)更大的虧損，實(shí)際效果跟漲跌停板限制是一樣的，所以漲跌停板設(shè)置的初衷被打破了，留著的意義不大。

要明白的是，漲跌板能夠延緩下跌，但不能阻止下跌，還可能助漲助跌，這點(diǎn)在個(gè)股上感受沒(méi)那么深，在大盤(pán)上就很明顯。

16年初的指數(shù)熔斷實(shí)際上就是縮小版的漲跌停制度，出現(xiàn)的兩次熔斷，無(wú)一例外都是先觸及-5%后緊接著馬上觸及-7%，有5必有7，就是助漲助跌加劇了市場(chǎng)的恐慌。

T+0不會(huì)一刀切

放開(kāi)T+0和漲跌停限制是交易充分自由的體現(xiàn)，是進(jìn)步，也是必然趨勢(shì)。

但請(qǐng)大家放心，結(jié)合國(guó)內(nèi)投資者結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)情況，管理層不會(huì)搞一刀切，先在科創(chuàng)板試點(diǎn)，然后到創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制以后的新股，現(xiàn)有的老股票在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，規(guī)則調(diào)整的可能性都不大。