價值投資最好的交易策略就是別炒股，要懂得利用價值去投資！！

價值投資適合在任何一個市場，不僅在，在中國同樣也是如此。許多人不認同價值投資，是因為他們根本不懂，也沒去做。

所以，理解只是開始，做到才是關鍵。可惜的是，很多人居然還未開始，就已經失敗！

大部分的人其實根本不理解價值投資！

想說一個段子：

炒股：我買價值股虧錢了。

答：買價值股虧錢了？

炒股：是的。

答：“價值股”有時并不適合“價值投資”。

炒股：啊？我以為只要是價值股就可以買入了呢。

答：不是的，價值股標的，必須符合價值投資條件，即在合適的價格買入才能稱作價值投資。炒股：價格買高了。

答：不，看的是估值，不是價格。炒股：以后一定注意。

“價值股”和“價值投資”是兩個概念，“價值股”并不一定符合“價值投資”條件，但“價值投資”一定是“價值股”。

其實大部分的散戶為什么否定價值投資？因為他們不理解，他們認為長期持有就是價值投資，他們認為股價低了就是低估，而這樣的想法其實都是錯誤的！

所謂的價值投資，就是用價值來判斷買入和賣出的一種策略，并且執行最終買賣的操作。

這就好比，你用一個體重秤來測量你的體重，然后知道自己是胖了還是瘦了，決定是減肥還是增肥。

在這個過程之中，稱體重很容易，但是減肥卻非常難。

而價值投資中，理解價值很容易，但是做好投資非常難。這也是巴菲特為什么一直說：“價值投資很容易，但是也并非容易”的原因。

它告訴我們的是，理解價值投資很容易，做到價值投資非常難！！

到底什么是價值投資？

前面說過了，價值是判斷買賣的一個方法，而投資是一種行為。那么價值投資其實就是拆分為兩個意思，一個是價值的判定，一個是投資的行動。

所謂的價值，就是以估值作為判斷的方式，估值高了，就是高風險，低價值，估值低了，就是低風險，高價值。

而估值的判斷方式也是有許多種，有市盈率方法，有市凈率方法，也有股息率、市賬率等等，許多種方式。

這就像技術分析的方法有千百種一樣。

但其實都是大同小異！

就像你去畫畫一樣，有用水筆的，有用鋼筆的，有用鉛筆的，有用粉筆的，也有用染料和其他東西的，這些都是一種工具，一種方式。價值投資的判斷方式也是如此。

但是能不能做出一副“杰作”，看的不是“工具”，而是“技術”，這個技術就是畫畫的功底和自己的想象力。而在投資的世界里，看的就是投資者的格局，以及知行合一的能力。

就像價值投資里的估值一樣，是判斷價值高低一種方式。

那么，它的核心在于判斷嗎？并不是，判斷起來非常簡單，它的難點在于一個“等”字！

是否可以等待低估的時候才考慮買入？

是否可以堅持持有，耐心等待到高估的時候才賣出呢？

就像A股市場一樣，為什么大家虧錢，無非就是在高估的時候還在買買買，在低估的時候不敢買買買，甚至無法堅持從低估持有到高估。

因此，價值投資的難點并不在理解，而在于一個知行合一！！

這就像減肥，知道自己胖瘦很容易。但是從胖變到瘦很難，這需要極度的自律，需要控制飲食，需要鍛煉身體，需要長年累月的保持住才行。

投資，也是這個道理！價值投資，更是如此！！

A股和美股的價值投資有什么不同？

理解了價值投資，我們就很容易制定好自己的策略了。

不同的市場有不同的價值投資方式。

為什么美股的價值投資總是以“長期持有”著稱，而A股的價值投資卻被長期持有而否定呢？

因為的經濟強勢，資金涌入實體和股市，所以導致了上市公司的業績都非常好，而業績好了，估值自然會越來越低，長期持有的過程之中沒有見到高估，自然可以繼續持有。

就像美股的牛市可以持續10年！

因為的股市估值一直在合理的范圍內10-22倍之間運行，自然可以持有。

但是超過了22倍就要賣出；低于10倍可以買入，10-20倍可以持有。

而A股市場不同！中國的資金往往會集中在房地產，流入消費、實體、股市的相對較少，再加上中國股市的散戶占比較重，投機的情緒較高，因此才會催生出瘋牛，慢熊的局面。

所以，我們可以看到，不是A股不適合價值投資，而是A股的價值投資持有時間相對較慢。可能1-2年，2-3年就進入高估，然后3-5年進入擠泡沫的時間，自然不可以長期持有5-10年！

更何況，A股對于違規造假的處罰力度還有所薄弱，因此，長期持有的風險是非常大的，即便有許多優秀的成長股，但是依然還是存在風險的，這個風險就是“造假”！

A股如何做好制定最好的價值投資交易策略？

了解了本質以后，我們就可以制定出A股的價值投資策略。

價值投資，無非就是低估買入，高估賣出。因此，在A股市場，我們可以尋找熊市底部區域的機會買入，而在牛市高位賣出，相對應的就是低估和高估的兩個極端。

因為牛市吹泡泡，熊市擠泡泡；泡泡遲早會被吹破，泡沫終究也會擠干凈，周而復始。

而熊市中要買的股票是確定性級別最高的股票，因為熊市中沒有泡沫，投資者可以享受、賺取估值回歸，甚至出現泡沫的錢！

了解了這個道理之后，我們就可以制定所謂的策略：

第一步：判斷熊市的底部區域。

其實很簡單：我們可以通過技術分析的方式去判斷一個底部區域的到來。

就好Ａ股再怎么變化，也圍繞著三個形態運作，那就是熊市下跌，底部震蕩，以及牛市上漲。因此，底部往往出現在熊市下跌之后。

當形態確認以后，我們就可以用數據去確認。

就好比下圖中，我們可以從下跌時間、下跌的空間，以及市盈率、市凈率的角度去對比之前幾輪熊市大底的數據。當數據接近的時候往往就證明了一個熊市底部區域的到來，自然可以考慮尋找好的企業＋便宜的股價，進行布局了。

第二步：尋找基本面好的公司。

為什么一定要尋找基本面好的公司呢？

一方面因為低估時候買入，一直持有到估值變高，變泡沫的時間還是比較長的，短則幾個月，長則１－２年。所以為了保證在持有的過程之中不會出現暴雷，退市的問題，就必須尋找基本面好的個股。

另一方面則是以為第三步的估值判斷需要在基本面好的個股上展開分析，如果基本面不好，那么很容易造成數據離散性大，難以分析。（如下圖）

所以，一定要選擇基本面穩定、好的公司。

1、業績3-5年常年保持穩定盈利；

2、負債率控制在30%~60%的合理范圍；

3、主營產品穩定，市場占比高；

4、公司和股東沒有違規，道德敗壞的問題；

5、沒財務造假，業績造假，甚至頻繁大幅減持的情況；

第三步：尋找低估的時候買入，在高估的時候賣出。

無論是什么類的個股，周期也好，成長股也罷，都是遵循著這個規律，低估有價值，高估沒價值。所以，在低估的時候買入，在高估的時候賣出。

而判斷估值的方式，我很喜歡用市盈率TTM的方法，設定一條中位數，然后在中位數之上逢高賣出，在中位數之下逢低買入即可。

明白了這個道理，我們再來看看貴州茅臺，你就更容易理解了！

貴州茅臺是看股價來買入和賣出的嗎？明顯不是！如果按照股價的話，大家誰敢在200、300、甚至400/500元的時候買入呢？

貴州茅臺是根據時間來價值投資的嗎？不是！前期估值高的時候買入，持有到估值低的時候，反而會虧錢，而不是賺錢。只有在估值低的時候買入，持有到估值高的時候，才是真正的價值投資。這里不是根據時間，也不是根據股價，是根據基本面+估值。

結論：價值股投資的最好交易策略？

綜上，許多人為什么不會價值投資？

1、因為不懂價值投資；

2、因為懂了做不到；

價值投資其實在任何一個市場都可以用，而且是最好的方法。

這就好比健身最好的方式就是有氧+無氧，這種鍛煉的方式不一定要在健身房里做，在家里，在其他的地方都可以完成，甚至沒有器材也可以！

價值投資也是如此。

如果你不去學習，不去實踐，那么，“不會游泳，光換泳池是沒用的！”