人民幣大規(guī)模放水，人民幣太，太，太便宜了。

央行放水，利率下行。上海銀行間拆借利率下行，8月10號(hào)銀行間隔夜拆借利率是1.8260，幾乎來(lái)到年初以來(lái)的最低位。同一天，最大的人民幣境外離岸市場(chǎng)香港，人民幣拆借利率僅為1.3360%，同樣處于歷史低位。跟3%以上甚至百分之幾十的拆息，完全不可同日而語(yǔ)。

但市場(chǎng)仍然在凍結(jié)，銀行表外不敢擴(kuò)張，高風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)不敢貸，資金會(huì)流向大企業(yè)和貨幣證券市場(chǎng)。甚至偷偷地試探，能不能流向房地產(chǎn)市場(chǎng)。

央行再放水，實(shí)體還是局部?jī)鼋Y(jié)。如同一個(gè)半邊中風(fēng)的病人，再輸營(yíng)養(yǎng)液，都無(wú)法傳導(dǎo)。銀保監(jiān)會(huì)的目標(biāo)是，打通經(jīng)濟(jì)中血脈不暢的地方。

水很多，白浪滔天。銀保監(jiān)會(huì)指出，當(dāng)前流動(dòng)性充裕、融資成本穩(wěn)中有降。

銀保監(jiān)會(huì)怒了，喂，我說(shuō)控制風(fēng)險(xiǎn)，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)得正確理解，該放貸不放，大棒伺候。8月11日，發(fā)文指導(dǎo)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)——給我放水。

放水有獎(jiǎng)。

胡蘿卜之一，加快核銷不良貸款，調(diào)整貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求，鼓勵(lì)銀行利用撥備較為充足的有利條件，加大不良貸款處置核銷力度，上半年共處置不良貸款約8000億元，較上年同期多處置1665億元，騰出更多信貸投放空間。

胡蘿卜之二，給銀行補(bǔ)充一級(jí)核心資本，積極支持銀行機(jī)構(gòu)尤其是中小機(jī)構(gòu)多渠道補(bǔ)充資本，打通商業(yè)銀行補(bǔ)充一級(jí)資本的渠道，增強(qiáng)信貸投放能力。不要擔(dān)心資本充足率不足，可以上市，增發(fā)，實(shí)在不行，降低存準(zhǔn)率。

銀行被打了幾針興奮劑，最近有個(gè)名詞特別流行，無(wú)還本續(xù)貸。那意思是，不準(zhǔn)抽貸，暫時(shí)不還也行，過(guò)了眼前的難關(guān)再說(shuō)。